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“每个时点要关注边际的力量而非总量的情况。”国泰君安分析师李少君表示，本轮市场下跌的核心问题在于风险事件蔓延的超预期而非盈利问题或利率问题。站在当前时点，风险溢价的影响正在收敛，经济悲观预期、信用风险正伴随放宽的财政政策和适度流动性释放开始修正，当前压制市场的核心矛盾——新兴市场担忧正在出现阶段性拐点。“梅雨时节”已经过去，市场所期待的“金秋行情”正在到来。

美国时间10月3日，Costco披露了2019年第四季度和2019财政年度的运营结果公告，据公告披露的未经审核的合并收入表显示，Costco2019财年营收总额为1527.03亿美元，比2018财年增长111.27亿美元，其中会费收入为33.52亿美元，比2018财年增长2.10亿美元。2019财年净利润为36.59亿美元，而2018年财年Costco的净利润为31.34亿美元。同时，Costco还披露，当前在全球共有783家门店，其中在中国大陆有一家门店。

5月29日晚间，阿里巴巴（NYSE：BABA）携旗下菜鸟网络对外宣布，正式与中国最大的快递公司之一——中通快递（NYSE：ZTO）达成战略投资协议。由阿里巴巴、菜鸟等组成的财团，将向中通投资13.8亿美元（约合88.54亿人民币），持股比例约10%，该交易预计在6月初完成。

其次，没有考虑到中国的税制对投机和虚拟经济抑制作用不强，而且在一定程度上存在逆向激励，更加放大了低利率带来的负面效果。其三，随着人口红利逐渐减少，提高劳动生产率将是经济增长的主要驱动力，但大多宏观分析框架没有也不会有对生产力发展的速度有精准预测，所以大多假设劳动生产率可以匀速上升，而这与现实不符。

为了让AI接受更艰苦的训练，OpenAI研究员们其实也试着提升难度，比如说，他们会强行为其中一方创造优势，让某些英雄开局就是4级。这种设置，类似于围棋的让子。但是现在看来，“让子”所带来的难度提升，还是不太够。说不定，等OpenAI把人类的经验也引入到AI训练中，会再带来一波提升。不过，这个工程量浩大优先级不高的想法，还没有提上日程。

二是加速线上与线下的融合。从发展方向上看，证券行业员工、业务、产品、服务、管理线上化的趋势非常明确。在路径上，则应首先完成全面线上化的建设，再推进线上线下的融合。在这过程之中，营业部的思维方式也需要转变，真正从坐商到行商再到网商，从营业部负责人到员工，主动走出去，拓展客户渠道，拓展产品合作，拓展机构业务。